第921章 從BAT到OTA

2003：從外貿開始 第921章 從BAT到OTA

2009年底，帝都HD區的地上信息產業基地，正式投入的百度大廈是當時北漂青年最向往的地方。

到了第二年，谷歌的退出更是給了百度一個天賜良機，搜索市場的市占率一度達到了70以上，百度也在這一時間之內成為當之無愧的國內互聯網老大。

BAT，B是無可爭議的第一。

十個年頭過去，阿貍的營收從200億元增加至3500億元以上，騰迅則從285億元增至3000億元，同時期的百度，營收僅僅從145億元勉強增至千億關口，大幅落后于阿貍以及騰迅。

十年時間，物是人非。

早在2016年，BAT替換成OTA的言論就已有之，到了2018年這個呼聲越來越大了。

O是巨量引擎（OceanEngine），也是橙子科技（OOTL）。

從貼吧事件之后，百度的口碑就跌入冰點，雖然后續做了不少公關危機，但整體的口碑基本已經很難挽回了，這一切實際早在2009年6月30日就已經注定了。

與張曉龍齊稱“南張北余”的貼吧之父余軍從百度離職，這個曾一手理順探索，創立貼吧的傳奇經理人，臨別之時留下了不少的建議。

其中最重要的一條就是“不要給用戶不想要的東西。”

他給百度的12條建議都是從用戶的角度考慮的，可惜百度一條都沒有采納，用殺雞取卵的方式把各個貼吧一個個的外包出去，直到發生無法挽回的輿論危機。

順帶著說一句，余軍現在在橙子工作，陸齊上任之后迅速招攬了余軍，這位以用戶為基調為理念的職業經理人，非常適合于檀錦程以用戶為主的經營思路。

當一家企業的口碑已經無法挽回之時，哪怕他們的產品或者技術再好，想要推廣起來也是困難重重，更何況百度的沒落實際是從2012年移動互聯網時代到來之時就已經發生了。

貼吧事件不過是壓死駱駝的一根稻草而已。

在陸齊的爭奪當中，百度輸給了橙子，也就沒有出現前世那種市值一年之間的飆升，倒是橙子集團在陸齊的主導之下市值一天高過一天，與百度形成了鮮明的對比。

市值相當，營收被整合之后橙子超越，百度現在除了頂著全球前十人工智能公司的名頭之外，似乎得不到多少美譽。

同樣是致力于開放的人工智能服務平臺，同樣是主打汽車賽道的研發，橙子集團雖較百度起步稍晚，在技術上也不如百度，但資本市場對于橙子反而是更加看好一些。

當百度的無人駕駛發布，李艷宏在帝都高架上行駛之時，消費者的第一反應是“這玩意兒不會開著開頭要充會員吧？會不會給你限速？”

競爭對手明明有著先進的技術，是國內當之無愧的人工智能第一，但消費者的反應是這樣的，作為追趕者的橙子真是做夢都能笑醒。

這可不是橙子的“黑公關”玩的，純純就是網友自發的調侃，可見百度的標簽與印象已經深到幾乎難以改變的地步。

目前國內AI，人工智能等方面的研究，BAT，菊花廠，科大訊飛，橙子等公司位列全國前十，而把重點放在汽車方面的就是橙子跟百度這兩家。

技術方面，橙子要落后一些，但如果說體系的話橙子的研發是較百度更有優勢的；無他，從軟件到硬件，橙子尉來以及魅族三家的協作，可以有一個完整的閉環。

至于說技術落后一些，這點對于目前的橙子集團來說并不覺得有什么可自卑的，人工智能的研發又不是一天兩天的事兒，后期慢慢追趕就行。

除了汽車以及手機產品，橙子弄出來技術還可以應用在兩輪電動車，甚至是在老頭樂上做試驗呢，這種完整的產業鏈體系是其他人工智能公司所不具備的。

“哈哈，我可不是你們互聯網圈子的人啊，你可別給我挖坑，哥們兒是打螺絲的呢。”

小馬哥醉沒醉的他當然清楚，他自己都沒有醉呢，這幫人又怎么可能會醉。

BAT到OTA，今年開始的呼聲越來越高了，無非是檀錦程通過巨量引擎的各種布局已經慢慢體現出來，到了今年更是呈現一個爆發之勢。

第一家跟巨量或者說檀錦程有著很深關系的小米集團已經在7月9日上市了。

只不過，小米的上市表現沒有那么的好。

截止到目前為止，股價最高沖至22.2港幣的小米集團已經跌至18.3港幣，連續六個交易日的下跌，讓小米的股價距離17港幣的發行價越來越近了。

又一次面臨破發。

作為全球科技行業備受矚目的IPO項目，港交所首家同股不同權的創新爭議以及雷布斯還有小米高層對于估值過高的需求爭議，讓小米IPO產生了大量的話題。

上市前期到現在甚至有所謂的“米粉的第一支股票”這樣的熱詞，能出現這種宣傳方式，很大原因也是小米融資過程當中的無奈。

實際上小米的上市融資過程非常的不順利，雷布斯對于小米的估值是1000億美刀，而投資機構對于這個估值是非常不認可的，甚至于對小米的定位都不認可。

雖然雷布斯一直宣稱小米是一家互聯網公司，但資本市場一直把小米看成是一家硬件公司，甚至是一家毛利潤很低的硬件公司。

在正式上市前的一個月，小米原計劃是在國人發行CDR，并且已經在證監會網站上公布了CDR招股說明書，按當時各大機構分析師給出的超800億美刀的市值來計算，CDR融資額度可能超過56億美刀。

但是可能作為CDR第一股的小米卻遭遇了證監會的最嚴問詢，最終小米取消了CDR，這一筆融資也就自然而然的流產了。

證監會的84問，可謂是刀刀見血，讓一向自信滿滿的雷布斯都慫了。

暫停CDR發行，讓小米的估值受到了極大的質疑，面對一大堆分析師以及投資人的質疑，雷布斯賭氣的說出了那句小米的估值模型是蘋果與騰迅的結合。

這話，大家都當是個笑話來看了。

最終小米的IPO也僅僅只是在港交所，定價17港幣，募資約240億港幣，上市當日報收16.8港幣，市值折合成美刀的話大概在484.7億美刀。

上市當日的表現讓雷布斯以及林兵壓力巨大，甚至一度不敢面對媒體而躲到交通過道里。

485億美刀都不到的市值，顯然是無法讓投資者，尤其是那些財務投資者滿意，要知道小米在2014年最后一輪融資之時的估值就達到了500億美刀了。

四年過去，正式登陸資本市場的表現如此拉胯，讓他們基本沒什么賺頭，也因此小米自上市以來就一直承受著減持帶來的壓力。

股價但凡漲點兒，就有一批股東們急著套現。

小米股價也就在這種情況之下一直承受著壓力，甚至有一些基石投資者都開始減持了。

上市當日，智東西的記者從營收，利潤，技術儲備，生態鏈隱憂，股價以及估值等等維度對小米公司進行了深度的拆解，還原出小米層層盔甲之下的六大隱憂。

其中就有一條關于目前在小米持股比例高達17.2的基石投資者巨量引擎之間的關系的變化。

以巨量引擎為主體的檀錦程，在今年互聯網公司大規模上市，某音爆火與某手形成正式的競爭之后，越發的受人重視，從PC時代末期到移動互聯網再到現在的短視頻時代，這位一直號稱自己是實體人的傳奇八零后，幾乎每一個大時代都趕上了。

對比起百度的一步慢，步步慢，這位真的是在每一個轉型的時期都做得非常好，如今他本人在某音的粉絲高達千萬，在微博上也有幾百萬級別的粉絲。

全網的粉絲大致的估算應該是在2000萬以上，按照他每發出去的一條視頻或者動態下面的評論以及點贊度來分析，這2000萬的粉絲大概率是真實粉絲數量。

沒有像明星那樣瘋狂的買粉，像是今年四月份芒果臺的那位女主持，號稱全網第一個微博粉絲破億，但是明眼人一看就知道這粉絲的水份量大到沒邊的。

從風投輪開始，檀錦程就一直是小米最堅定的投資者，除了有幾輪為了小米的發展稀釋了一部分股份之外，其余但凡是小米有需要，檀錦程與他的巨量引擎都有跟投。

甚至于在這個IPO遇冷的情況下還拿出高達1.5億美刀認購小米股份，檀錦程本人也一直擔任著小米董事一職。

在雷布斯以及林兵壓力極大的情況下，上市當日身在現場的檀錦程站了出來，表現他跟他的巨量引擎堅定看好小米的未來，并且當場做出承諾，將手里股份的禁售期再延長12個月。

為了穩定小米的股價，這位獲利巨大的年輕人真的是做出了不少的努力。

但是，并沒有什么卵用，跟他的橙子集團備受港股投資者青睞不同，香江的投資者似乎非常不看好小米。

投資者不看好，里面大大小小的股東急著減持，誰都知道小米的再次破發只是時間問題，或者根本就不需要等多久，按照現在走勢以及地緣ZZ的原因，小米的股價能在上市當月支持住不破發就已經是市場給面子了。

雷布斯最近可謂是焦頭爛額。

在智東西的分析當中，小米的體系加上橙子集團以及尉來這三家，從小家電到手機，到互聯網電商再到汽車，這就是一個非常完整的閉環。

原本這三家也一直是戰略合作關系，小米有尉來以及橙子集團所沒有的手機硬件短板，而尉來又能夠給小米的體系帶來更多的應用場景。

雙方以資金，人脈以及業務等等方式形成一個產業互補，可以說是三贏，也一直是大伙兒看好小米的原因之一。

一定程度上來說，小米之前能夠喊出1000億美刀估值，很大原因是因為檀錦程的存在，雖然把手里的投票權全權委托給了雷布斯，檀錦程個人董事的職位也只是象征性的，并不干涉小米的運營。

但是不得不說，資本市場要的就是這種想象力。

而這一切，自從檀錦程以閃電戰的方式收購魅族之后就變了，雖然依舊還跟小米保持著緊密的合作，檀錦程也在各種場合給小米站臺。

但所有的人心里都清楚，小米在檀錦程心目中的地位已經下降了很多，原來委托小米設計的尉來品牌手機直接取消，團隊并入魅族。

檀錦程本人在公開場合拿出的手機也從之前的小米換成了魅族當年的新款。

魅族的體量確實是沒有小米大，但這個體量對于尉來完全是夠了的，再說了魅族線下的門店相對于一直致力于電商的小米還要多呢。

僅僅這兩點就完全滿足了尉來在手機產業鏈上的需求，不得不說檀老板閃擊戰收購魅族真的是抓住了一個非常好的時間節點，補充了尉來體系在手機方面的短板。

小米失去了一個巨大的產業鏈補充伙伴已經是不爭的事實了，原本資本市場就不看好他們的模式，在失去了一條想象力之后就更不看好了，除非他們能夠自己造汽車。

“你不承認也沒用啊，橙子集團的市值超過百度應該也就是時間的問題了，不過OTA叫法只是好聽一些，你要超過我們兩家還有點難哦。”

檀錦程白了他一眼道：“你想太多了，我從來都沒想過橙子的市值能超過你們兩家，要說尉來有這方面的野望倒是有可能。”

“那我可不信，當年你還說橙子要做小而美呢，有300億美刀的小而美？”

沒錯，檀錦程現在手握兩家巨型上市公司，一家市值300億美刀，一家市值400億美刀，互聯網實體的結合成為國內所有企業的典范。

在網貸人人喊打的時期，RM日報甚至公開拿橙子集團來做正面例子，互聯網企業不需要搞貸款，與實體完美的結合也能夠活得很好，這簡直就是打了所有互聯網老板們的臉。

騰迅對于拼夕夕的重視程度非常之高，給了很多的流量入口扶持，京冬拼夕夕橙品會的組合是小馬哥的電商夢，這三家與騰迅之間都是相互交叉持股的。

相比起京冬以及拼夕夕，小馬哥唯一不能確定的就是檀錦程的野心，趁著喝了點酒正好可以試探一下。

檀錦程搖了搖頭：“泡沫化太大了，這個市值是虛高的，我真沒認為橙子夠得上這個市值。”

橙子集團現在的營收主要是四大塊，橙品會，游戲，高德以及丁丁，后兩者的營收加起來對整個集團的營收影響較小，主要的營收來自于前兩項。

按照Q1以及Q2季度的財報分析，機構給出的橙子集團在2018年度的營收大概在1300億元左右，高于百度的1000億預測，但目前百度的市值是接近于小米的。

說起來百度也挺慘的，隨著新興經濟體一個個的上市，原來國內市值最高的互聯網企業，一個個的被后來者超越，七月份是小米。

過不了多久拼夕夕，以及即將上市的某團都會一個個的超越他。

“另外，你也不用試探了，我的工作重心永遠是在尉來這邊的，互聯網企業是一個補充，但我更喜歡汽車，我的標簽也永遠是實體人。”

“跟騰迅之間的合作還是一如既往；當然，如果你不放心的話，橙子可以定向向騰迅融資的。”

所謂的定向融資，是融資的一種方式，簡單來說就是檀錦程把他現在持有的股份先出借給橙子集團，橙子集團再把這些股份轉讓給定向增發的對象。

之后橙子集團再以發行股份的方式把這些股份還給檀錦程，從而達到融資的目的。

這么做的好處就是程序時間短，企業可以快速拿到需要的資金，橙子集團目前是不缺錢的，不過檀錦程也不介意在目前高位階段做出一次融資，為企業增加一些現金儲備。

后面還有好幾年苦日子過呢，再說人工智能方面的投入還是挺大的，這玩意兒現在也幾乎沒有什么營收可言，全是投入。

小馬哥的試探他又怎么聽不懂，無非是OTA的呼聲越來越高，檀錦程的產業又如此的特殊，就是老馬這么囂張的人都不敢輕易在他面前裝腔作勢。

真要是雙方在業務上發生了什么沖突，以上面對這小子的看重還有他的做事風格，他確實是有些頭痛。

拿拼夕夕來說，騰迅是第二大股東，有著不小的話語權，但同時檀錦程以及他的橙子集團同樣也是拼夕夕的第三大股東，同樣有著一定的話語權啊。

更何況拼夕夕幕后的重要投資人孫同雨，他可是檀錦程這邊的人，這位是能夠影響到黃爭決定的人呢。

“你不是說現在的估值泡沫大么，你還找我融資，這不是坑我么？”

“你錢這么多給點我花花怎么了？”

“靠，有你這么說話的么，什么叫我錢多給點你花花，我還能有你錢多？”

雖然從六月份之后尉來，閃馳，橙子集團的股份受全世界范圍的地緣ZZ影響都有不同程度的下跌，全國范圍內富豪榜上的各位大佬們的身家都縮水嚴重。

但是這可不包括檀錦程，從六月中旬的寧得時代，再到這個月的小米以及拼夕夕，僅僅這三家公司的上市，就給檀錦程帶來了接近于120億美刀的身家。

這可是實打實的市值，到期就可以減持套現的，跟估值完全不一樣。

三家公司上市，兩家公司表現完美，一家雖然不怎么樣，但他投資那么早，真就是閉眼賣了，這個月說誰有錢，還真沒幾個能比得了他的。

“少裝了，你就說你要不要吧。”

小馬哥尷尬的一笑：“要，當然要，我回去之后就派人去跟巨量還有橙子談。”

“這就對了嘛，大家這么多年的朋友了，裝什么呢，雖然你們經常說我狗里狗氣的，但是我在重大決策上說話一直算數的好吧。”

這老小子的心思在剛剛喝酒的時候他就已經看出來了，無非是想在橙子集團多拿一些股份，增加一些話話權的同時也算是一個財務投資。

與其說騰迅是一家互聯網公司，不如說他是一家投資公司，從現在開始即便是他的主營業務全部崩了，靠著賣投資公司的股份也足以支撐起騰迅很長一段時間了。

就像是手機玩不下去了的諾基亞一樣。

檀錦程在橙子集團的股份比例很高，但是他也沒想過這種高比例的股份會一直這么維持下去，之所以當初拿那么高的占股比，無非就是面對現在這種情況他有底氣。

還是那句話，人工智能是一個長期的投入項目，2016年至2018年百度在人工智能方面的投入高達300億元，阿貍差不多是200億元。

橙子集團前幾年也都是幾十億的投入，后續想要追趕上頭部玩家，每年的投入也都是百億級的。

這錢肯定不是他來出的，橙子集團自身以及融資方就是其中的大頭，通過不斷的稀釋自身占股比，可以拿到更多的投資。

例如像是小馬哥這樣的，錢對他來說就是個數字，他一年掙那么多，倒不如給點橙子集團花花，也算是為科技做點貢獻了。

“這倒是；你小子在大事上確實是比較靠譜的；行，那就這樣說定了啊，你記得跟下面的說一聲啊，別等到我派人去對接他們不知道啊。”

小馬哥確實不在乎泡沫不泡沫的，能拿到他想要的東西就行，騰迅的投資有些是財務上的，有些是戰略上的，對于橙子的投資就是戰略上的。

剛剛他也問過了，檀錦程接下來要去一趟張家港，那邊他們與寶馬合資的工廠要封頂了，接下來就是機器進廠調試生產，爭取在2019年一月份量產MINICooper。

這可是一件大事，真就是跟他說的那樣，他可沒有什么心思用在橙子的融資身上，這是公司的內部事宜。

“放心吧，我沒喝醉，走了哈。”

“這就走了？不在滬市呆一晚？”

“不了，去那邊睡也是一樣，反正也沒多遠。”

眼瞅著檀錦程上了車，目送著離開的小馬哥瞇起了眼睛，站立了半分鐘左右，小馬哥嘴角掛著笑意朝一個角落處揮了揮手。

在小馬哥看來，通過這次拼夕夕上市的契機，他跟檀錦程達成了雙方都想要的協議，他出錢注資給橙子集團得到一定的股份。

而檀錦程也通過這種稀釋股份的方式為橙子集團拉來了一筆不菲的現金儲備，為橙子集團更好的發展打下基礎。

雙方各取所需。

只不過，是從什么時候開始，兩人之間的合作關系從橙子歸屬于騰迅系，變成了這種平等的關系呢？

橙品會雖然目前依舊還比較依賴騰迅的流量入口，但是已經形成了一個獨屬于自己的小體系了。

橙品會丁丁高德地圖，再搭配上年出貨量在1500萬臺至2000萬臺之間的手機硬件商，不計算人工智能的前景，這不就是縮小版的小米集團嘛。

“泡沫？不見得吧。”

回酒店的路上，小馬哥低語道。