第四十三章:水深了(2)

對沖 第四十三章:水深了(2)

兩人之所以有這表達，是因為7320這價格很敏感正好是上周五那根光頭光腳大陽線的收盤價和最高價！

小琴不理解，但好在謙虛，不懂就在旁邊聽而不輕易插話。

事態發展如兩人議論的那樣，7320價格上有大量頭寸成交，但倉位卻在不斷下降，說明這個價格以持續減倉為主。隨著現有頭寸數量飛速削減，價格卻沒往上走趨勢，反而緩緩下挫：7320沒守住，價格變成了7315、7310，7305，然后又回升到7310反復盤旋

“高開低走、利好出貨，主力要埋人了”常天浩嘀咕一聲，果斷掛上自己頭寸，還沒等小琴反應過來，昨天那50手“n”地一下全部平倉，價格鎖定在7305上。

新世紀用的這套軟件很有特色：開倉成功是叮，平倉成功是n，出現廢單是悶聲悶氣的“咚”再彈出感嘆號。

“平的好！果斷干脆！”超哥由衷贊美一句。

還沒等他反應過來，常天浩手腳飛快又掛了新單子，小琴目瞪口呆地聽著“叮叮叮”的聲音響起，隨后就看見常天浩反手把60手空單又砸了下去，價格在7310。

超哥由衷感慨道：“兄弟，你忒猛了，閃電手啊！”

“我陪主力玩一玩，看他今天能埋多少人。”

股票和期貨不同，股票整體交易短期來看是零和博弈，中長期來看是正和博弈只要公司不斷發展壯大并進行分紅，哪怕不進行交易，每個股民都有享受回報的過程。

但期貨市場就不一樣，不管交割貨物實際價格如何，漲也好、跌也好，一方獲利的必定是另外一方虧損的數額，實際價格只是個衡量數字。

股票不管如何交易，有買就有賣，大部分時候注意是大部分時候轉來轉去不會導致股份數量變化，但期貨就不一樣，倉位是多空雙方因為分歧而共同建構起來的，分歧越大、倉位越大，但當臨近交割月時，大部分倉位都會縮減到很小的數字期貨市場單子絕大部分都是投機，不會進入交割流程。所以期貨經常會出現天量交易額每天交易背后代表的那些商品遠遠大于實際市場流通的物資。

期貨交易99以上的頭寸都是為了投機，很少有人打算持有到底，正如外匯交易絕大部分都是投機，正兒八經的外匯匯兌并不需要這么高的成交量。

自然上述這些描繪的都是理想狀態，實際操作中要考慮手續費、傭金、印花稅、各種各樣的監管費用，期貨還要考慮倉儲費、交割費等等，整體來說不存在零和，通常都是負和博弈。

伴隨著頭寸大量削減，價格在直線下跌，剛剛勉強還能穩在7300左右，不到5分鐘，已打落到7250左右，用技術派的常規說法就是5分鐘線、15分鐘線連續走壞、形態惡劣，超哥指著屏幕對小琴指點道：“看到沒有，這就是典型的利好出貨，下殺埋人你知道是好消息，他也知道是好消息，大家一擁而上搶頭寸？你這么喜歡，那主力就全給你。市場又接不住這么多，那只有下跌了。下跌時你就會有恐慌感，然后場面就出現踩踏，多殺多這莊家還算仁慈的，如果他今天不是開7320這數字，而是繼續往上打，打到7400你猜會怎么樣？”

小琴想了想道：“追高？”

“對，引誘追高，然后再雪崩下殺，那樣更厲害，死的人更多。你始終要記牢一點，期貨是杠桿交易，45左右的震蕩對股票來說不算什么，但對期貨而言這個幅度足夠要命。你算一下，如果倉位高的話，跌掉2是不是就夠到追加保證金的級別了？再跌2，只怕你們風控部不會給客戶時間，直接就后臺動手減倉了。減倉以后，就算下午價格再拉回7300，還和你有關系么？”超哥意味深長道，“頭寸就是一切，沒了頭寸，市場漲跌和你沒有半毛錢關系。”

“能不能少上杠桿扛過去等他反彈呢？”

“能，也不能”

說能，是因為沒有只漲不跌的市場，也沒有只跌不漲的市場，只要時間足夠，價格一定會回歸均值，所以只要有耐心肯定會回來，期貨和股票這一點不太一樣，期貨代表實實在在的大宗物資，而股票后面代表的公司所有權，如果公司前景惡化、瀕臨破產，所有權將一文不值，后面再是牛市，破產公司也基本翻不了身，但期貨不存在這種不利因素。

說不能，是因為期貨是短期合約，始終面臨交割壓力，需要不斷移倉換月，換月過程中會不斷有基差損失。更重要的是，期貨交易玩得就是杠桿，有多少人能經得住誘惑不上杠桿？非要卸掉杠桿也簡單，一手天膠5噸，按7300元就是365萬，你賬面每擁有365萬開倉一手就等于把杠桿全卸掉了，可在實際中，一手天膠保證金不到3000元，365萬的資金只用03萬，還有33萬是不是就讓你覺得資金閑置浪費了呢？

這就是理論上的能與實際上的不能共同形成的悖論。

“琴姐姐，其實昨天這新聞你要反過來聽”常天浩笑盈盈道，“官方表態看完后一定要挖掘背后邏輯。”

小琴一臉迷惘：“背后？”

“你想啊，新聞用了現象抬頭這個詞，說明情況多到了需要加大打擊力度的程度，對不對？”

“對！”

“官方用語通常會進行粉飾新聞表態用抬頭，那就不是表面意義上說的略微增加，基本就是大量、巨額的意思。”

“呃，就算這么理解吧，然后？”

“然后？”常天浩一攤手，“這就說明上半年走私進口了大量橡膠，已影響到國內了換言之，就算從今天開始起加大打擊力度，上半年走私的這些其實都已存在并進入生產領域，你覺得打擊一加大，連上半年走私部分也會飛快消失掉？要有過程啊更重要的是，目前還在半途、還在犯罪分子手上或者渠道倉庫里沒交出去的貨也會因為這個聲明而加快出貨力度，而不是覺得屯下去奇貨可居，還想在手上再留一留風險提高了，繼續留手就太危險了。”

“懂了懂了你的意思是接下去會漲，但不會很快漲？”

“差不多就是這樣子，下午我找個低點吃回來整體上我贊同超哥的操作邏輯，他說得對，天膠該漲了。”話到最后，常天浩不留痕跡地拍了下對方馬屁順水人情，何樂而不為？

超哥哈哈大笑，很謙虛地表示：“小常比我厲害多了，這閃電手功夫實在要的，小琴你還不幫他算算又賺了多少錢？”

小琴趕緊掏出計算器：

昨天下午常天浩開多倉，7040一共50手合計250噸，剛才在7305的價格上平掉，每噸賺了265元，250噸合計利潤66250元，扣除兩次交易的手續費合計82484元，實際凈利潤6542516元。昨天收盤時，常天浩的賬面資產就超過1764萬元，加上今天的利好兌現，已達2418萬。

但小琴看了下屏幕上的數字，發現已超過了26萬，且數字還在不斷上升過程中，稍微一想就明白過來了：常天浩剛才反手又開了60手合計300噸天膠的做空倉位，價格鎖定在7310上，現在價格已跌破7250，每噸浮盈60元合計浮盈18萬元，浮盈已體現在賬目上了。

她驚訝地捂住嘴：“翻翻倍了翻倍還不止！”

她可是清楚記得常天浩開戶那天存入的資金：1248萬元，現在已超過26萬，豈能不讓她吃驚。

10號下午開戶，15號上午翻倍，中間再除去11、12兩個不交易的周末，等于常天浩用3天就實現了翻倍，當真令她驚訝得簡直說不出話來，當中午吃飯停盤時，由于天膠價格不斷下跌，常天浩的賬戶數目已超過27萬元，且還在不斷擴大中。

常天浩自己也意氣風發，帶著兩人哼著小調去了天香樓

精彩東方文學提供等作品文字版