第九章 風險出現(中)

大時代之金融之子 第九章 風險出現(中)

加拿大，卡爾加里。{3.2３x.

從含義為“清澈流動的水”就可以看出，這是一座適合人居住的城市。因為石油和天然氣，這里成為了加拿大第一大能源中心，北美第二大能源中心，加拿大的第四大城市。雖然是能源之都，但是因為環保工作實在是過于出色，以至于連續多年卡爾加里被評為“世界上最干凈的城市”。

除了能源中心之外，這里也是很多金融公司的加拿大總部所在，因為“黑色黃金”所在的地方，資本自然會蜂擁而入。包括古德曼、斯坦利等眾多華爾街巨頭的加拿大分部都設立在這里，這里是他們大宗商品交易部門的重鎮之一。

也正是因為如此，當邦德.亨特提出在卡爾加里設置分支機構的時候，他的上司尼克只是稍微考慮了片刻，就應允了下來。

當紐約商品交易所停止交易之后，交易員們并沒有立刻拔腿就走，而是擠進一間面積略小的會議室當中，開始熱烈地討論起今天的行情來。

原本在不凋花基金加拿大分部的辦公室內，并沒有類似的會議室，如果要接待投資者的話，他們會去格林威治，而不是卡爾加里。而在這里，所有的操作策略只需要在交易室內討論就可以了。但有一次在無意間的泄露事件之后，邦德.亨特就重新布置了這里的格局，將原先的茶水間打通并重新裝修了一番，就變成了現在這個面積略微小一點的會議室。

盡管隔著厚厚的玻璃幕墻。可以清楚地看到七八名交易員圍坐在一起，七嘴八舌地討論著什么，但即便是身處幾米之外的門外，外面的人絲毫聽不到任何聲音，就足可見這邊裝修的隔音效果了。

通常在收盤之后，這些交易員們會在第一時間拿起車鑰匙下樓走人，因為大部分的時間他們是在賺錢，其他諸如總結、清算等工作就留給格林威治那邊的同事好了。而在今天，因為剛進入九月份合約，天然氣近月合約突然出現了接近10的暴跌幅度。這樣陡然的變故讓他們頓時緊張了起來。結束交易后沒有一個人離開，都不約而同地來到了這間會議室內。

“這應該是八月期權行權的結果，因為過多看多期權的執行，使得交易商損失慘重。因此在九月份的合約上。他們先保持謹慎的態度。觀察一番未來的行情再開出遠月的期權合約。”一名唇角留著小胡子的交易員信誓旦旦地分析道。

“你說的也有道理！”一名稍微年長的交易員點點頭，不過很快就給出了自己的判斷，“也有可能是因為轉月的關系。市場上出現暫時性的波動。每次換月的時候，價格都不能完整地保持持續性。在八月份上的多空雙方斗得太過于厲害，雙方最終平倉甚至是交割耗費了大量的資金，一時間難以為繼，所以才會讓價格滑落得那么厲害。”

因為不凋花基金的頭寸集中在九月和十月以及來年的三月和四月，所以對于八月份的主力合約，他們關注的并不算多。但是換月時間一到，就進入九月合約交易的高峰期，這就切實地關乎到他們自己的頭寸，所以各種猜測都出現了。

單單從九月份合約下跌的情況來說，不凋花基金并不擔心什么，因為他們在十月份做了相應的對沖。但是因為是套利組合，所以相鄰月份之間的差價才是他們最為擔心的問題，而因為價格下落過快，使得不僅是九、十月份的價差有所縮減，就連遠月的價差也下降了不少。

“伙計們，這是剛剛傳來的消息。”

就在這些人還在談論是否是因為期權執行還是期權大規模交割造成暴跌時，一名滿頭金發的交易員走了進來，揮了揮手中的傳真紙，說道：“這是根據nasa最新氣象模型預測的未來兩個月的天氣情況。根據他們的預測，未來兩個月內在德克薩斯地區形成颶風的可能性為74.51，大型和特大型颶風的可能性為4.45，這個概率可有點低。”

颶風季一般發生在七月、八月和九月等季節，其中以八月最為常見。盡管市場上在此之前傳得沸沸揚揚，但是一直到目前為止，雖然在墨西哥灣附近有颶風的形成，但這些颶風的破壞力顯然不能夠和去年同期的超級颶風相媲美。

而一旦進入九月，想要形成如此規模和類型的颶風的概率就急轉直下，盡管還是有可能，但是這種可能性遠遠比發生在八月份要低得多，甚至在某些人心中，幾乎可以忽略不計。

因此在聽到他的話后，在座的所有人臉色頓時就是一變，原本吵雜喧鬧的會議室頓時就是一靜，只剩下絲絲的倒吸冷氣之聲。

他們都很清楚，天氣因素在天然氣交易當中占據了非常重要的位置，甚至說他們“靠天吃飯”也不為過。要知道邦德.亨特豪賺超過十億美元的交易就是借助了兩場罕見的颶風才成功的，而且就在八月中旬，nasa發布的天氣預測，認為在九月底和十月份在德克薩斯地區會形成一個低氣壓的特大型颶風，就是這個預測讓不凋花基金打垮了那些對他們頭寸虎視眈眈的機構。

而現在，不利的消息來了，正可謂是“天有不測風云”，即便是nasa用最先進的氣象模型，也不可能正確預測到未來數月或者更長時間的氣象情況。

“伙計們，不用太驚慌，至少到目前為止，還沒有哪個機構敢再次站出來和我們作對！”

就在眾人心慌意亂之際，一直沒有說話的邦德.亨特終于開口了。不虧是整個團隊的核心，當他一開口之后。眾人的心不約而同地放松下來，這或許就是領袖的魅力。

鎮定地看了四周一眼后，邦德.亨特沉穩地說道：“姑且不說天氣因素，就從今天的盤面來看，的確是有人在覬覦著我們的頭寸。不過從交戰的情況來看，對方并不是什么資金實力雄厚的一方，因此我們并不需要擔心。”

“即便是九月和十月的套利組合失敗，但是我們的關鍵頭寸并不在這里，而是在遠月上，只要來自北極的冷空氣從安略大湖上越到美國境內。我們就不需要擔心了。”

“不過即便是如此。近月頭寸的價差縮小也會對我們的頭寸產生不利的影響，因此我們必須要立刻做點什么，來阻止這個消息所帶來的負面影響。明白嗎，先生們。明天。就從明天開始。我們要在市場上展開反擊，讓對手，盡管我們不清楚這個對手到底是誰。知道我們的厲害。”

“什么？”

“難道我們還要增加頭寸？”

“這樣一來，我們的頭寸就無以復加的龐大了，要知道我們現在就持有超過八萬手的頭寸了，如果再增加頭寸，到時候恐怕就有操縱市場的嫌疑了。而一旦出現虧損的話，恐怕我們的頭寸也維持不了了。”

“就是啊，而且依照我們如此龐大規模頭寸的話，如果萬一出現維持不下去的情況，就算是平倉都很難，到時候可就是雪崩式的虧損了。”

聽到邦德.亨特的話后，交易員們頓時炸了鍋，他們很清楚自己目前的頭寸和可能存在的問題，因此當聽到邦德.亨特準備繼續增加頭寸的時候，大部分人都覺得，是不是自己的老板瘋了？難道他不知道這么做的后果嗎？

“放心吧，各位，我早已經預料到你們所說的這些情況！”

面對著撲面而來的各種質疑聲，邦德.亨特只是微微撇撇嘴，臉上露出了不屑的神情，“如果不敢鋌而走險，我們又怎么會在以前賺了那么多的利潤呢。伙計們，控制風險是格林威治的那些家伙想要考慮的問題，我們所要做的就是賺錢，賺錢，再賺錢。”

“而且，就算是我們現在平倉的話，市場也絕對不會放過我們的，我們的頭寸實在是過于龐大的。所以，不管怎么樣，我們只有打敗對方一條路走了，明白嗎？”

聽到邦德.亨特的話，所有人臉色就是一暗，繼而默不作聲，實在是想不到有什么合適的理由來反駁。因為他們的冒進，現在他們沒有平倉的合約占到了nymex沒平倉合約的至少三成，這種規模的合約一旦要在市場上平倉，必然會引起巨大的震蕩，所以現在想收手也來不及了。

打敗對手，才是他們唯一可能的出路。

“放心吧，總部方面現在對我是言聽計從，稍后我會發出申請，從那里再撥調一部分資金過來，加上現在我們頭寸上的浮盈，應該足以打敗任何對手了。”

在給眾人講清楚形勢之后，邦德.亨特又不失時機地來了一顆定心丸，如果真的擁有巨額資金的話，至少他們還可以拉升遠月合約之間的價差，這樣的話他們就繼續可以維持目前的頭寸，從現在到明年三月份，至少還有半年的時間，足夠他們在市場上慢慢地將這些頭寸施放出去了。

沒有退路，只能硬著頭皮往前走，這變成每個人心中的共識。又討論了半天之后，交易員們這才無精打采地離開了會議室，各自回家不表。

邦德.亨特沒有走，他端坐在會議室里，一邊抽著雪茄一邊沉思著。今天的價格下跌給他的頭寸造成了巨大的虧損，但這并不是不能接受的，因為目前他們頭寸的浮盈就有近十億美元之多，而這一天虧損下來，他的各種組合的賬戶上還是有著不少的浮盈的。

在想清楚資金方面的問題之后，他又想到，就在不久之前，自己的老板尼克還在《華爾街日報》上夸自己“擅長風險控制和衡量”，但轉眼之間，自己就接近走入了窮途末路。

想了又想，最終邦德.亨特長嘆一聲，撥通了格林威治的電話，他需要從總部抽調資金來。

電話這邊的尼克聽到邦德.亨特的分析和再三保證之后，又和一眾高層商議了一番，最終從資金池里再度撥發了十億美元到加拿大。和邦德.亨特一樣，他也面臨著沒有退路的情況，自己公司最賺錢的交易員如果失敗了，那么自己的基金離清盤也差不多了。所以，他必須力撐到底。

八月二十九日，當天然氣合約一開盤之后，價格就升到了6.78美元，足足比之前一個交易日的收盤價高出了0.32美元，漲幅4.95，這讓市場大為震驚。(