第九十一章 你比他帥

傳奇1997 第九十一章 你比他帥

進入9月，秋老虎依然是驕陽似火。

這天下午，一教319教室。

隋波和葉薇兩人，坐在靠窗最后一排課桌的座位上，這里已經成了兩人的專座。

正在一起上自習。

隋波眉頭輕皺，拿筆在紙上寫寫劃劃。

上面都是些只有他自己才明白含義的符號。

在他的計劃中，1999年下半年，是一個非常關鍵的時間點。

一方面，他需要在互聯網泡沫正式爆發前，搶先上市，融到盡可能多的資金，熬過至少2年的互聯網寒冬。

尤其是在易趣公司現在業務線鋪的這么大的情況下，無論是電商還是社交，都需要更多的資金來維持發展。

另一方面，未來二十年互聯網江湖里，叱咤風云的公司，也都在這一段時間里陸續出現。

哪些可以做盟友？哪些可以和平相處？哪些將成為貼身廝殺的對手？

都需要根據現實情況，加以區分和考慮對策。

甚至很多時候，盟友和對手的身份也是不斷變化的……

在剛剛過去的幾個月里，

易趣公司憑借著提前布局的領先優勢，已經做了不少工作。

百度搜索方面：

繼搜狐之后，網易、新浪、中華網等門戶網站，都已經和百度簽署了搜索引擎技術服務合作協議。

基本上占領了門戶網站的主要陣地和市場份額。

電商B2C方面：

帝都（華北）、魔都（華東）、羊城（華南）三大物流中心都已經竣工，極大的提升了易趣網在儲運環節的效率。

而淘寶網的出現，分流了原有B2C供應商中的小企業（電子市場柜臺店鋪）。

也使得B2C業務的供應鏈，集中在大代理商和廠商兩個部分，無論是提貨規模還是議價能力，都有所提高。

電商C2C業務方面：

淘寶網+易付寶+易信的C2C平臺交易模式，讓賣家和買家實現了“網上開店”和“在線逛街”、信任和支付、實時溝通交流三方面的需求。

一問世，就將其他那些還在以ebay線上競拍模式的C2C拍賣網站，打的落花流水。

也就是趣拍網的邵亦波反應速度快，也隨之將業務重心從拍賣轉到了C端的交易促成。

據說現在也在和銀行談支付方面的合作，還有一拼之力。

不過從現在的發展速度來看，趣拍已經變成了追趕方，讓隋波松了口氣。

他一直以來，給易趣公司確定的電商和搜索兩大核心業務，基本上算是打造出了雛形！

易趣的生態體系，也終于在淘寶網上線的過程中，體現出了恐怖的業務協同優勢。

校內網、易趣郵箱、易趣網的后臺系統中用戶數據，

直接和淘寶網、易信、易付寶的后臺進行對接。

淘寶網上線后，短短一周時間。

網站注冊用戶超過100萬；

EM（易信）用戶接近200萬；

易付寶（實名注冊、綁定銀行卡）用戶近80萬！

幾乎是令人目不接給間，

易趣旗下，又多了一個全國市場份額超過80%的C2C電商網站；

一個市場份額接近60%的即時通訊軟件；

以及國內第一家第三方電子支付平臺。

已經有媒體在分析之后，開始驚呼：

“易趣是互聯網領域里的一個龐然大物”！。

業界內，都對易趣公司在這么多業務領域全面擴展，大肆擴張的行為，深感不解。

要知道，看起來，易趣在多個業務領域內領先……

但仔細分析，會發現：

無論是社交網站、郵箱、電商平臺，還是即時通訊軟件、第三方支付平臺……

這些互聯網業務，都不賺錢！

到現在為止，這些業務還都沒有清晰的盈利模式！

易趣公司真正能帶來利潤的項目，竟然還是最早的裝機業務和線下的網吧連鎖……

可以說，現在的易趣公司，完全是靠著融資的資金，在維持著這么多的業務線運營。

于是很多人都在質疑：

這樣下去，易趣的資金還能撐多久？

對于業內的各種質疑和議論紛紛，隋波泰然自若，不以為意。

外界并不知道的是……

從7月起，易趣的B輪融資計劃就已啟動，到現在，已經接近尾聲了！

隋波心里一直都有清楚的認識，

他并不是盲目布局，而是一環套一環，以業務協同為核心不斷向外拓展業務。

除了搶占賽道、提前布局和構建護城河外，也是為了融資和上市。

隋波非常了解現在美國那些投資機構和資本市場，對互聯網項目的評判模式。

風險投資機構看項目的角度，和普通大眾是完全不同的。

尤其是互聯網項目。

盈利并不是核心指標，用戶數、市場領先地位、公司的技術和團隊等等才是估值的核心。

最重要的是未來的前景，發展空間，具備想象力的漂亮故事！

在這方面，易趣公司顯然極具投資價值。

尤其是這次B輪融資，易趣方面明確的提出，本輪融資將會是易趣上市前的最后一次融資，即“Pre-IPO”融資。

這一點對于那些大型基金和投資機構而言，是非常具備吸引力的！

本輪融資的目的，是為易趣公司引入有實力的投資機構或戰略型的投資基金，以幫助易趣引入管理、客戶、技術、上市服務等資源；

同時，提高易趣在美國資本市場的形象。

由于易趣方宣稱，此次融資的出讓股份額度不超過10%，擬引入投資人不超過三家。

融資之后，易趣將會立即啟動上市流程，計劃于1999年12月31日前完成納斯達克上市。

在張奕嫻熟而巧妙的運作下，

全球范圍內，多家知名投資機構都被吸引過來，就易趣B輪融資的投資資格，展開了爭搶！

在隋波的謹慎挑選下，最終進入融資談判環節的，只有三家：

一家國資：中銀投資（中銀投），是中國銀行從事直接投資業務的主要載體和平臺。

當隋波透露出B輪融資中希望引入國資的想法時，張奕向他推薦了中銀投。

他在香港時，和中銀投的執行董事龔建忠相交莫逆。

而且中銀投總部在香港，比起國內的國資機構，決策更快，態度和思路也更開放一些。

第二家是美國最大的風險投資基金，KPCB (Kleiner Perkins Caufield & Byers，凱鵬華盈)，基金的LP主要來自各大名校的校產投資基金。

從1990年到1999年，KPCB公司共完成109家信息技術公司、生命科學公司及互聯網公司的投資，并推動其上市。

其在美國資本市場，有著很強的影響力。

第三家是紅杉資本(Sequoia Capital)，這也是一家美國頂尖投資機構。

在IT領域，曾投資了蘋果、思科、甲骨文、雅虎等公司，聲名遠著。

隋波對B輪融資的投資人要求很簡單：

能夠有資源，幫助易趣盡快完成納斯達克上市。

所以，像錯過了A輪融資，這次態度非常積極的軟銀；

同樣背景雄厚的獅城淡馬錫資本；

還有什么德豐杰投資（DFJ）之類的風險投資機構。

雖然同樣資金雄厚，但相比之下，卻沒有以上三家，能給易趣帶來的幫助更大。

隋波都客氣的婉拒了。

這次融資，隋波計劃的融資額為8000萬-1億美元，出讓股權為10%，易趣公司估值在8-10億美元之間。

這個估值其實比較高了。

畢竟很多互聯網公司即使上市，公開發行募集的資金也差不多就這樣。

但隋波還是有他的底氣的。

易趣公司目前擁有超過200萬的用戶數；多項業務超過50%的市場份額；行業第一的市場地位；

電商平臺超過2千萬/月的營業額流水、線下網吧超過300萬/月的利潤，再加上企業郵箱和網吧管理軟件的授權費用……

在財務報表上，易趣有著漂亮的業績；

虧損并沒有外界傳言的那么大。

要知道，就在不久前的7月，中華網（www.china.com）作為第一支中國互聯網概念股在納斯達克上市。

中華網以每股20美元的定價發行，發售新股加綠鞋配售部分的總融資額，達到9600萬美元。

上市當天，股價就翻升至67美元。

到9月時，中華網的股價已經超過了120美元，市值也超過了30億美元！

而這時中華網的日均訪問量只有20萬、全年營收僅350萬美元（主要來源于網頁設計）……

有中華網上市的案例在前，投資人對于易趣公司的信心自然也隨之高漲。

這次的融資，隋波全權交給張奕來處理。

直到最后的談判環節，他才出面。

經過了一番博弈。

在上市這個吊在所有人鼻子前的大蘿卜的誘惑下，

隋波成功的通過對易趣生態體系和護城河布局的闡述，將易趣包裝成為了一個中國互聯網領域中的“巨頭”形象。

尤其是上市后，有了資金和品牌優勢，易趣公司的市場領先地位，將會更加鞏固。

出于對中國互聯網市場未來發展的憧憬，三家投資機構最后都被他說服了。

易趣的B輪融資投前估值，也定在了10億美元這個高上限。

經過這一輪融資，易趣獲得了1億美元的資金。

同時開曼SPV公司股權架構上，變成了：

隋波私人控股公司（Swim Wave Holdings Ltd）持股：60.46%

易趣員工持股平臺（Each ELD）依然占股：15%（期權池預留）；

高盛集團(Goldman Sachs Group Inc)依然持股：12.5%（跟投1375萬美元）；

霸菱亞洲（Baring Private Equity Asina Capital Ltd）持股：4.71%（跟投517萬美元）

紅杉資本(Sequoia Capital）持股：4.54%(B輪領投，5000萬美元）

KPCB（Kleiner Perkins Caufield & Byers）持股：1.82%（跟投，2000萬美元）

中銀投資（Bank Of China Group Inverstment Ltd）持股：1%（跟投1108萬美元）

因為其中牽扯到期權池的預留，以及A輪融資中的兩家機構，在SHP協議中簽署的的優先認購權。

對于股權分配的博弈還是很激烈的。

最后還是隋波考慮到上市后，很快就會出現互聯網泡沫。

現在為了1、2個點的股權爭奪，意義不大。

于是也認同了高盛和霸菱亞洲，要求同比例認購增發股份的要求。

不過，隋波特意增加了一項條款：創始人回購條款。

根據這一條款，投資人在易趣公司上市后的一年內，如果要出售公司股權，創始人享有優先回購權，包括但不限于創始人自有資金及公司資金，回購投資人所持股權。

對于投資機構而言，這一條款對他們退出也是有利的，所以條款很快獲得了通過。

隋波的這個伏筆埋下，

也就不在意其他的一些無關緊要的條款細節了……

同時，易趣公司董事會進行改組，由5人改為7人。

紅杉資本可以派出一位董事，作為新投資人代表進入董事會。

同時，隋波也增加了一個提名名額，他再次提名了公司CTO龐勇進入董事會。

這樣，上市前，易趣公司的董事會構成就是：

易趣管理層4人：CEO隋波（董事長）、COO宋健（執行董事）、CFO張奕（執行董事）、CTO龐勇（董事）；

投資方3人：張紅力（高盛）、徐新（霸菱亞洲）、邁克·默瑞茨(Michael Moritz，紅杉資本)。

因為紅杉資本的持股不足5%，沒有一票否決權。

這樣，通過AB股投票權和董事會中的多數人數，易趣公司依然牢牢控制在隋波手中。

值得一提的是，

隋波在這次融資中，依然將百度在線公司的搜索引擎業務，以及新推出的淘寶網、易付寶（Eachpay）、易信（EM）等業務，剝離在外。

因為在A輪融資中，本來就不包括這些業務，所以新進入的投資方并沒有太多意見。

在投資機構眼中，這些業務目前并沒有清晰的盈利模式，很難預估資本市場的認可度。

相比而言，原有的易趣網的電商B2C業務和校內網的龐大用戶數，更有價值。

……

隋波看著劃的亂七八糟的稿紙出神。

B輪融資完成之后，易趣的資金充沛，接下來上市的事情，讓張奕去準備。

他應該把精力放在業務上了……

坐在旁邊的葉薇忽然發出了一聲輕笑，打斷了他的思路。

轉頭看去，發現她正捧著一本雜志，邊看邊笑。

“薇薇，你在看什么呢？”

葉薇抬眼，仔細的看了他兩眼。

這才一臉笑意的把雜志內頁翻過來，讓他看。

輕嘟小嘴，說道：“隋波，我覺得，你比他帥多了！”

隋波看到雜志里，正是那篇關于他和邵亦波進行比較的文章。

兩個人的照片，就醒目的并排放在一起。

不禁搖頭苦笑。

“你怎么開始看IT類雜志了？……平時你不都是都喜歡看瑞麗之類的雜志嗎？”

他看看雜志封面，互聯網周刊。

唉……互聯網周刊好歹是行業里的權威媒體啊，居然也跟這個八卦風……

也不知道姜奇平這個主編，怎么審稿的！

“我現在對互聯網也感興趣了啊……隋波，看了這篇文章，我才發現你這么厲害！”

隋波呵呵一笑，握著她的手，笑道：“我厲害的地方多著呢……”

葉薇一臉懵懂，

她現在還單純，領會不到老男人話里的別樣意味。